某央企因進(jìn)行內(nèi)參股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目部戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整，擬處置其四級(jí)某風(fēng)力發(fā)電有限公司股權(quán)，其中雄亞(維爾京)持有25%股權(quán)，龍?jiān)措娏瘓F(tuán)持有15%股權(quán)、黑龍江中宇持有28.88%股權(quán)、轉(zhuǎn)讓方持有31.12%股權(quán)，為第一大股東。

標(biāo)的企業(yè)概況

 標(biāo)的企業(yè)成立于2007年1月23日，注冊(cè)資本為41,430.4995萬人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍為建設(shè)及經(jīng)營(yíng)風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)。

 標(biāo)的企業(yè)有四個(gè)風(fēng)電場(chǎng)，一期(45.05MW)53臺(tái)風(fēng)機(jī)于2007年6月7日開工，11月14日投入運(yùn)行;二期(24.65MW)、三期(20.4MW)2008年5月開工，12月投運(yùn);四期(49.5 MW)33臺(tái)1500千瓦風(fēng)電機(jī)組于2010年5月并網(wǎng)發(fā)電。

股權(quán)結(jié)構(gòu)

 轉(zhuǎn)讓方為第一大股東，且出資已全部到位。

財(cái)務(wù)狀況

 截止2013年，資產(chǎn)總額105441.14萬元，負(fù)債總額60587.92萬元，凈資產(chǎn)為44853.22萬元;營(yíng)業(yè)收入12786.57萬元，凈利潤(rùn)1436.69萬元，盈利狀況良好。

投資價(jià)值分析

1、行業(yè)發(fā)展分析

 可再生能源是可以永續(xù)利用的能源資源，如水能、風(fēng)能、太陽能、生物質(zhì)能和海洋能等，不存在資源枯竭問題。可再生能源以及清潔能源再度迎來發(fā)展契機(jī)。作為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，在未來全球加強(qiáng)國(guó)際合作、不斷推動(dòng)持續(xù)創(chuàng)新的努力下，可再生能源行業(yè)前景依舊可觀。

 中國(guó)可再生能源資源豐富，具有大規(guī)模開發(fā)的資源條件和技術(shù)潛力，可以為未來社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供足夠的能源，開發(fā)利用可再生能源大有可為。

2、政府文件及政策支持

 2012年8月，國(guó)家能源局組織制定的《可再生能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》正式發(fā)布，我國(guó)可再生能源將進(jìn)入更大規(guī)模發(fā)展的新階段。根據(jù)《規(guī)劃》，“十二五”時(shí)期可再生能源發(fā)展的總體目標(biāo)是：到2015年，可再生能源年利用量達(dá)到4.78億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，其中商品化年利用量達(dá)到4億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，在能源消費(fèi)中的比重達(dá)到9.5%以上。 

 政府著力有序推進(jìn)風(fēng)電基地建設(shè)，采取有針對(duì)性的措施解決棄風(fēng)限電問題，使風(fēng)電產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持了平穩(wěn)較快發(fā)展勢(shì)頭。進(jìn)入2014年，加快推進(jìn)清潔能源替代已成既定方針。國(guó)家能源局發(fā)布的《2014年能源工作指導(dǎo)意見》，提出了2014年有序發(fā)展風(fēng)電并實(shí)現(xiàn)新增裝機(jī)1800萬千瓦的目標(biāo)，并給予雙重政策支持，這意味著風(fēng)電行業(yè)將持續(xù)回暖。風(fēng)電在經(jīng)歷低潮期后，有望步入平穩(wěn)增長(zhǎng)期。隨著并網(wǎng)政策、補(bǔ)貼政策的落實(shí)以及特高壓建設(shè)帶來的棄風(fēng)問題的緩解，風(fēng)電裝機(jī)有望在未來幾年內(nèi)保持快速增長(zhǎng)。