8月2日，三元股份發布公告稱，麥當勞擬將持有的北京麥當勞50%股權轉讓給其間接全資控股的香港子公司，轉讓價為17.5億元。而作為北京麥當勞另50%股權的股東，按照雙方的相關合同，三元享有優先購股權，但三元選擇了放棄。

　 三元股份從北京麥當勞獲投資收益大減

　 三元股份回應表示，放棄優先購買權主要考慮到北京麥當勞主營的快餐業務與公司乳品的主營業務不相符，北京麥當勞近年來利潤下滑也是原因之一。而關于此次股權轉讓的考慮，記者已向麥當勞方面發送采訪提綱，截至發稿時暫未收到回復。

　 據了解，北京麥當勞于1991年成立，當時三元股份對北京麥當勞50%股權的投資成本為7734萬元，對比17.5億元的股權轉讓價來估算，三元股份這項長達25年的股權投資估值增21倍。此外，除北京麥當勞外，三元還持有廣東麥當勞25%的股份。

　 然而，北京麥當勞近年來利潤并不樂觀。新京報記者從三元股份的年報中發現，三元股份近三年(2013-2015)從北京麥當勞所獲投資收益與之前三年(2010-2012)相比，已大幅減少。因深受“福喜肉”事件影響，2014年甚至是-2981.56萬元。而2015年投資收益僅為676.23萬元，與2011年1.08億元相比，大幅減少。

　 麥當勞或在為出售特許經營權鋪平道路

　 今年3月底，麥當勞宣布，在中國內地以及中國香港和韓國引進戰略投資者，提升競爭優勢及增加資源，實現更本地化的發展策略。截至目前，首農、三胞集團均確認將參與二輪競購，競購價格在20億到30億美元之間。

　 中國食品[-0.28%]產業評論員朱丹蓬分析稱，麥當勞轉讓北京麥當勞股份可能是為了盡快和更好地把股權厘清，使得公司結構更加清晰，加快加盟事宜的進展，為以后打包出售中國區特許經營權鋪平道路。

　 截至2015年底，麥當勞在中國地區有超過2200家門店，其中只有約35%的門店是特許經營餐廳。同時財報顯示，近三年來，麥當勞全球營收和凈利潤持續下滑，2015年麥當勞的營收和凈利潤分別為254.1億美元和45.3億美元，較2014年各下跌7.2%和4.8%。但是麥當勞強調，主要得益于中國的平穩表現，高增長市場(High Growth Markets)去年的同店銷售額比上年高了1.8%。

　 麥當勞希望出售特許經營權后，全球特許加盟的比例從現在的82%提升到95%，而特許經營才是麥當勞的主要營收來源。據麥當勞年報，公司特許經營店2015年利潤為72.8億美元，幾乎是直營店(25.1億美元)的3倍。與此同時，其直營店的利潤迅速縮水，相比2011年(34.6億美元)減少27%，拉大了與特許經營店的差距。

圖片來源：找項目網