我國最大的化工央企中國化工集團(tuán)的資產(chǎn)整合在逐步加速。
    近日，中國化工集團(tuán)欲9453萬元掛牌轉(zhuǎn)讓化工子公司。前不久，該集團(tuán)旗下黑化股份也剛剛重組完成，從化工公司華麗轉(zhuǎn)型為集裝箱物流公司，成為民企借殼央企子公司成功上市的典型案例。
    中國化工集團(tuán)以9453萬元的價格，掛牌轉(zhuǎn)讓旗下駐馬店市弘毅實業(yè)有限公司100%股權(quán)。
    掛牌信息顯示，駐馬店市弘毅實業(yè)有限公司成立于2014年8月份，注冊資金1000萬元，經(jīng)營范圍為化工產(chǎn)品及化工原料(不含危險化學(xué)品)銷售等，中國化工集團(tuán)全資子公司昊華駿化集團(tuán)有限公司持有其100%股權(quán)，該項目屬整體股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目。
    回看集團(tuán)的資產(chǎn)整合案例，板塊內(nèi)部資產(chǎn)的整合和海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入、跨板塊運作并行。而就在2015年初，中國化工集團(tuán)“賣殼”黑化股份，顯示板塊內(nèi)殼資源整合也成為集團(tuán)資產(chǎn)整合的一大方向。
    中國化工集團(tuán)表示，集團(tuán)按照“新科學(xué)，新未來”加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將形成“材料科學(xué)、生命科學(xué)、環(huán)境科學(xué)加基礎(chǔ)化工”的“3+1”主業(yè)格局。
    企改革大勢下，中國化工集團(tuán)目前擁有諸多資產(chǎn)，證券化需求頗強(qiáng)。據(jù)查，中國化工集團(tuán)先后收購了法國安迪蘇、澳大利亞凱諾斯、法國有機(jī)硅、挪威埃肯、以色列馬克西姆等國際化工產(chǎn)業(yè)細(xì)分龍頭，目前除八大上市平臺外，還擁有6家專業(yè)公司、2家直管單位、112家生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)、6家海外企業(yè)，以及24個科研、設(shè)計院所。
    自2013年起，中國化工集團(tuán)就已經(jīng)逐步啟動集團(tuán)內(nèi)資產(chǎn)證券化。
    有分析師表示，該化學(xué)工業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目已經(jīng)開始逐步通過旗下公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合和升級，未來存在較大的國有資產(chǎn)證券化潛力。
    隨著央企改革提速，央企子公司的重組也有望掀起高潮。按照要求，央企將推動相關(guān)子公司整合發(fā)展，并加大資本運作力度，推動資產(chǎn)證券化。
    分析認(rèn)為，央企改革成為今年資本市場的重大風(fēng)口，將提升A股公司央企上市平臺的估值水平。

化工集團(tuán)加速資產(chǎn)證券化

    2015年以來，中國化工集團(tuán)正在不斷加速對旗下資產(chǎn)的整合。5月8日晚間，黑化股份公布了重組方案，擬將公司全部資產(chǎn)、負(fù)債(包括或有負(fù)債)出售予昊華化工總公司，公司擬向郭東澤、郭東圣、王強(qiáng)、紀(jì)世賢及盧天贈非公開發(fā)行股份，每股6.34元，發(fā)行數(shù)量為57570.98萬股，購買其持有的安通物流100%股權(quán)和安盛船務(wù)100%股權(quán)。
    重組完成后，黑化股份從化工公司華麗轉(zhuǎn)型為集裝箱物流公司，退出中國化工集團(tuán)。
    據(jù)了解，中國化工集團(tuán)目前主業(yè)為化工新材料及特種化學(xué)品、基礎(chǔ)化學(xué)品、石油加工及煉化產(chǎn)品、農(nóng)用化學(xué)品、橡膠制品、化工裝備等6個業(yè)務(wù)板塊。它還擁有藍(lán)星新材、天科股份、河池化工、沈陽化工、沙隆達(dá)、滄州大化、風(fēng)神股份、天華院等8個上市平臺。
    中國化工集團(tuán)是化工類央企集團(tuán)中上市公司數(shù)量最多的企業(yè)，具有較大的國有資產(chǎn)證券化潛力。按照該集團(tuán)的計劃，未來六項業(yè)務(wù)將縮減為四項，即材料科學(xué)、生命科學(xué)、環(huán)境科學(xué)以及基礎(chǔ)化工。
    需要一提的是，中國化工集團(tuán)旗下還有一家與黑化股份處境相似的上市公司，即河池化工，是一家化肥上市公司，尿素產(chǎn)能僅34萬噸/年，規(guī)模小，效益差。近兩年，河池化工不得不通過持續(xù)拋售所持國海證券股票維持"生計"。
    有券商人士向記者表示，從中國化工集團(tuán)上述業(yè)務(wù)整合的方向來看，河池化工有可能成為其整合的下一個公司。
    6月4日，受中國化工集團(tuán)整合預(yù)期影響，盡管大盤劇烈震蕩，河池化工、黑化股份和天科股份均漲停。
    實際上，自2013年起，中國化工集團(tuán)項目轉(zhuǎn)讓已經(jīng)逐步啟動，先后啟動了旗下*ST 新材和*ST 黃海的資產(chǎn)重組。
    中信證券分析師王喆認(rèn)為，從上述兩個案例來看，中國化工集團(tuán)總公司的整合脈絡(luò)的兩個方向是板塊內(nèi)部資產(chǎn)的整合和海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入和跨板塊上市平臺的資產(chǎn)整合。
    他還表示，中國化工集團(tuán)具有引入戰(zhàn)略投資者的經(jīng)驗，并已經(jīng)開始逐步通過旗下子公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合和升級，未來存在較大的國有資產(chǎn)證券化潛力，旗下未公告重組方案的上市公司均存在一定的整合重組預(yù)期。

央企子公司重組掀高潮

    隨著央企改革逐漸深入，央企子公司的重組也有望掀起高潮。
    日前，根據(jù)國資委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)增收節(jié)支工作有關(guān)事項的通知》要求，央企要加大內(nèi)部資源整合力度，推動相關(guān)子企業(yè)整合發(fā)展，并加大資本運作力度，推動資產(chǎn)證券化，用好市值管理手段，盤活上市公司資源，實現(xiàn)資產(chǎn)價值最大化。
    該河南項目公開資料顯示，國資委直屬的112家央企中包括5家以化學(xué)工業(yè)為主業(yè)的央企集團(tuán)，總資產(chǎn)超過6萬億元，并參控股25家A 股上市公司。
    王喆認(rèn)為，化工類央企通過混合所有制和資產(chǎn)證券化改革，實現(xiàn)國資布局的調(diào)整和優(yōu)化是大勢所趨，也將孕育出巨大的投資機(jī)會。
    需要一提的是，央企旗下不少上市公司面臨著一定的發(fā)展困境。比如國家開發(fā)投資公司旗下的國投新集去年虧損19.69億元，中國鋁業(yè)2014年虧損162億元。這里既有行業(yè)的原因，也有上市公司本身經(jīng)營的問題。
    有消息稱，預(yù)計一兩個月內(nèi)，國資委會下發(fā)一攬子的國企改革方案文件。國泰君安證券發(fā)布報告認(rèn)為，2015年國企改革將提速，成為資本市場的重大風(fēng)口，在增強(qiáng)企業(yè)活力、提高效率的同時，也將提升A股公司國企上市平臺估值水平。

圖片來源：找項目網(wǎng)