阿里的物流棋局下，焦慮的人越來越多，除了王衛、劉強東，還有黃崢(拼多多創始人)。

阿里的物流版圖又入一子。3月11日，申通引入阿里巴巴作為戰略投資者，后者將支付46.6億元，間接獲得申通快遞14.65%的股份，申通也將成為“三通”中最后一個被阿里招入麾下的企業。

14年前(2005年)，當淘寶的成交額突破80億元，超越了當年的沃爾瑪時，馬云便不惜南下向王衛伸出橄欖枝，希望借助順豐的物流網絡體系，支撐起淘寶不斷增長的業務量，但由于雙方在快遞方面的理念不同，最終被王衛婉拒。

彼時的淘寶成立剛剛不過兩年，為了解決郵政包裹速度慢且價格貴的問題，馬云還在四處尋找快遞企業以求合作，可當時不管是郵政22元/單的運費，還是順豐20元/單、三通一達(圓通、申通、中通、韻達)18元/單的運費，都很難帶動電商消費群體的崛起。而除了圓通，此時的“桐廬幫”(三通一達等均起家于浙江桐廬)快遞公司們還都看不上馬云，更不要說當2005年圓通創始人喻渭蛟接受了淘寶將快遞價格降到8元/單時，引來了“桐廬幫”一片罵聲。

但逐利是商人的本質。在看到圓通的日業務量飆升，短短幾年就沖到行業第一的位置后，“桐廬幫”們便坐不住了。最先邁出第一步的就是申通，2006年，申通董事長陳德軍找到了當時淘寶網總經理孫彤宇，雙方決定在淘寶開發一套推薦物流的系統，申通、圓通、EMS等成為第一批合作伙伴，后來中通、韻達、百世等公司也陸續接入，也為阿里后續的物流網絡打下了基礎。

大概“桐廬幫”們也沒想到，能借助電商找到自己的定位迅速崛起，其業務量不僅占據了中國快遞業的半壁江山，還能紛紛走向上市實現資本化。只是故事發展到后來也頗具戲劇性，“桐廬幫”們仿佛給自己挖了一個坑，在業務量不斷增長的那些年，對淘寶等電商平臺的依賴性也逐漸加深。截至2018年底，大部分公司90%的業務量均來自電商件。

而此時，阿里在其中的話語權不斷加強。自2008年起，阿里就開始投資百世物流，6輪投資后，阿里在百世物流的占比接近1/3，投票權占比46.6%，話語權與創始人周韶寧相當;2015年阿里投資圓通，獲得其20%的股份，盡管后來有所減持，但仍持有其近17%的股份;2018年阿里聯手菜鳥向中通快遞投資了13.8億美元，持股約10%。

至此，阿里的物流棋局已然明朗，手握申通、圓通、中通、百世四大民營快遞企業，以期在未來的物流版圖上大展拳腳，只是在棋盤的另一邊，還有京東、順豐尚不分敵我的企業，阿里最終能否一統江湖還是個未知數，更何況此前的申通一直處于“通達系”的最末端，盡管2018年業績有所增長，但能否通過此舉逆勢翻盤，還尚需時間驗證。

阿里的物流野心

要說阿里之意不在物流上，顯然有失公允。即便是馬云此前一直對外強調阿里“不做物流”，菜鳥也從不把自己定義為物流公司。

但在物流領域的投資上，阿里出手一向闊氣得很。2018年，在全球智慧物流峰會上，馬云就曾宣稱將在物流領域投資上千億，來建設智能物流骨干網，實現全國24小時、全球72小時必達。“要想實現這個大物流體系，阿里以菜鳥為主體，只能不停地投入成本，用金錢來換時間。”快遞專家趙小敏解釋道。而據《中國企業家》不完全統計，截至2019年3月，阿里巴巴(含關聯公司云鋒基金)在國內知名快遞中投資累計超過259億元。

根據申通快遞最新公告顯示，其控股股東德殷投資擬新設兩家新公司(A和B)，而當德殷投資將其持有的上市公司53.76%的股份出資或轉讓給新公司后，新公司A將占上市公司總股本的29.90%，而阿里巴巴將支付對價人民幣46.6億元，獲得新公司A 49%的股權。

阿里方面表示，希望通過各方共同努力，將物流成本占GDP比重由目前的16%降低到5%，從而提升整個制造業的效率。而在多位業內從業者看來，隨著新零售業務的擴張，對阿里來說，更需要在短時間內完成物流體系及上下游鏈條的搭建。

“阿里是平臺型公司，電商平臺需要物流公司來支持，而通過股權投資等方式可以增加其對快遞公司的話語權，并在數據運營、技術等方面給予支持。”雙壹咨詢首席專家龔福照解釋說，未來3年，整個快遞業的營收將突破萬億級別，阿里作為上游企業顯然不想錯過這個機會。再加上由于拼多多的崛起，勢必會對快遞公司進行分流，而通過控股的方式，也給阿里在未來戰略的防御上提供了一個很好的選擇。

在趙小敏看來，此舉并不意味著阿里會去控制“通達系”，而是需要“通達系”主動擁抱阿里，尋求突破。但事實是，從阿里已經控股的幾家公司來看，效果顯然不盡如人意。

以圓通為例，作為通達系中最早與阿里開始合作的民營快遞企業，先是獨享了電商快遞紅利期，一舉奪得快遞業老大的位置，可在2015年阿里入股后，圓通的市場占有率反而一直在下降，截止到2018年末，已經降到行業第三，“能不能保住第三，未知數也很大。”趙小敏說，從業務上來講，圓通在上市后，并沒有利用好阿里的機會，夯實其主營業務，而是去頻繁地擴大護城河，這對“通達系”來說尤為不利。

馬云也是恨鐵不成鋼，在2017年的全球智慧物流峰會上，他表示目前還沒有在國內看到哪家公司，在眼光、格局、組織、技術等方面做好了準備，來迎接10億包裹時代的到來。到了2018年天貓雙十一，單日物流訂單量就達到了10.42億，馬云預言成真。就把負責阿里物流體系的菜鳥網絡推到了臺前，倉儲、運輸、落地等各個環節受到考驗。

而菜鳥之于快遞公司更像是一個聯盟中心。對于阿里來說，把雞蛋全放在一個籃子里顯然是不明智的，除了入股“通達系”，阿里和菜鳥更是投資了點我達、餓了么、蘇寧云商等快遞物流公司，進行深度綁定。“再加上整個快遞行業的基礎、技術能力比較薄弱，我們更希望通過技術、數據運營的方式，構建新的物流網絡，在各個環節進行優化。”菜鳥相關人員解釋道。

多強爭霸已開啟

盡管中國的快遞物流市場足夠大，阿里和菜鳥也沒有辦法無視環伺在旁的京東和順豐。

自2017年京東物流正式成立子公司開始獨立運營后，不僅面向社會全面開放，同時進一步提高供應鏈效率，并在快遞、快運、大件、冷鏈等方面持續發力。雖然劉強東早就不滿足于服務自家電商平臺的B端用戶，但多位業內人士分析，在很長一段時間里，京東物流仍舊很難擺脫其B2B電商平臺的屬性，未來成為社會化物流公司的可能性居多，可以更好地發揮其高質量服務的優勢。

更加不能回避的是，2018年順豐開始了“買買買”的節奏，買飛機、建機場，投資東南亞物流公司，以及斥資55億元收購DHL北京和香港的供應鏈業務，注重自身行業解決方案的能力。

2018年3月，阿里集團CEO張勇親自擔任菜鳥董事長，隨著新零售的快速發展，阿里已將“淘寶為天、菜鳥為地”納入其整體戰略布局中。而據此前阿里財報披露的數據顯示，阿里巴巴、菜鳥智能物流網絡已經吸引了全球3000多家物流企業參與其中，與中國郵政、俄羅斯郵政等組成萬國郵聯體系，與中歐班列、東南亞和澳洲海運專線網絡形成了常態化運輸合作等。2017年底，外界估算菜鳥估值已達1000億元以上。

在趙小敏看來，即便如此，未來的快遞物流企業將處于你中有我、我中有你的競爭格局。“從中長期來講，順豐是阿里的合作伙伴，從上游走向下游，有更多的主動權。”趙小敏認為，菜鳥在物流行業投資不會隨著入股申通就告一段落，而會繼續加大在倉儲、機器人、無人倉、地產等方面的投入。

“入股申通，很有可能是阿里在淘系快遞和中低端快遞布局的最后一場大戰，至于是否入股韻達已經不關系到戰局的根本性問題。”羅戈研究潘永剛院長對《中國企業家》表示，但最主要的還是要看申通后續業務帶來的實際影響。

業內人士表示，未來的5年對申通極為關鍵，如果團隊不能重塑、網絡不能變革、企業不會花錢的話，快遞市場仍舊會恢復到常態，“就看申通能不能抓住這次機遇，成功逆襲。”龔福照說。

危機猶在

更大的不確定性，來自通達系限售股股票解禁后。

根據東方財富網數據中心顯示，圓通速運、韻達快遞的限售股解禁集中在2019年下半年，其中圓通解禁數量近20億股，韻達解禁數量則超過1.12億股股票，而申通快遞的限售股解禁則在2019年12月27日，解禁數量近12億股，等待它們的有可能是連續巨額的大股東套現以及估值大幅縮水。

圓通自從上市后，就從沒消停過，建機場、買飛機、布局海外市場一個也沒落下，但每一項在落地執行上又不及預期，“它把盤子鋪得太大了，上市前遺留的問題又沒解決完，很容易顧此失彼，費力不討好。”一位接近圓通的人士說，除非圓通找到自己的主線，砍掉多余的支線，否則業績很難有較大提升。

相比圓通的加速擴張，申通的情況更為窘迫。自2017年申通的業績就一直在下滑，其2017年營收及凈利潤分別同比增長了28.1%和17.93%，卻遠沒有達到該年物流行業45.69%、23.72%的平均增長水平。對此，其董事長陳德軍在回應媒體時曾表示，“由于基礎設施投資力度相對不足，公司核心城市的轉運中心直營化比率比較低，在一定程度上制約了公司的發展。”

即便是2018年業績有所回升，但申通快遞還是通過發行債券、超短期融資券等方式進行募資，募資最高金額不超過60億;2019年初，申通的股東頻繁將手中的股權質押，上海申通公司則頻繁發債籌錢，對此有業內人士表示，申通此舉是為了更好地融資，優化債務結構以及滿足企業自身的資金等需求。

事實上，資本化運作也會放大民營快遞企業的問題，尤其是以加盟制為主的“通達系”快遞，上市后大部分企業的業績增長仍舊依靠著電商件“啃老本”，在其網點的布局及主營業務等方面有所欠缺。

“接下來就是擠泡沫，誰在裸泳一眼便知。”在趙小敏看來，“通達系”的快遞模式決定了大股東會有套現的動作，而真正的變局要等到套現之后，“通達系快遞是否戰略上在規范的上市企業框架內來做、是否有精力有信心繼續做深業務、是否能夠做一家優秀的快遞物流企業，這些問題仍舊懸而未決。”趙小敏解釋，股東套現后，不管是實現財富自由還是將錢投入該企業，對企業而言，仍會有諸多變數。

即使背靠阿里這棵大樹，桐廬幫的未來也沒有變得更明朗。

來源:中國企業家

圖片來源：找項目網