人工智能取代了這些人類以后，人會被推向去做更有意義的工作，也會釋放更多的時間，追隨我們想做的事情，這對人類肯定是一個好的事情。

 

　　未來科技投資的趨勢

 

　　過去幾年內，中國的資本規模和它的潛力已經達到了世界頂尖的狀態。二級市場現在可能需要，也有興趣看到一些更優質的科技資產，這些資產過去都是在海外上市。在創新工場，我們明確地看到資本市場在中國做早期投資、中期投資、成長性投資。必須要看到中國的資本市場。所以我們把過去全力帶這些創業者去納斯達克敲鐘的夢想，已經基本洗腦改造。讓他們看到中國的資本市場，并了解他們的技術潛能和市場的發展。這才是對他們最合適的市場。

 

　　以后真的希望有更多的機會帶著投資公司，也希望在他們準備好在國內上市和在國內參加整個資本的市場時，和大家有更多的對接。

 

　　創新工場在業界更多地被認為是一個早期投資機構，其實我們做的工作跟你們做的是很像的。我們會分析科技的趨勢，只是我們要把周期拉得更長，要看得更遠，要學習西方先進的技術。我們看到互聯網的技術，其實整個革命才剛剛開始。如果我們宏觀地把互聯網定位成為互聯網之后所發生的移動互聯網、社交，還有之后帶來的大數據，還有人工智能;如果把這整體當做是一個互聯網技術延伸的話，我們認為互聯網的革命才剛剛開始，它將徹底改造所有人類的習慣和行業。

 

　　我們人類需要什么，我們需要的衣食住行不會改變的。我們花錢在娛樂，在媒體，在交友，這些方面也不會改變的。但是會改變的是整個行業都會徹底被改造，過去我們去圖書館，現在上百度;過去去商場，現在上京東、淘寶、天貓，這些就是一個行業的改造。現在我們看到更多改造的機會，所以今天我想來分析的，就是我們還看到了未來改造會進入哪些行業，這會是一個非常徹底的，非常血腥的改造。因為那些不能接受互聯網+、AI+概念的公司，他們就會被顛覆。未來的機會主要是掌握在懂得互聯網和數據威力的公司，他們會來顛覆傳統的公司。也會有少數傳統的公司與時俱進，改造了自己，顛覆了自己，這是我們看所有事情的一種方法和態度。

 

　　過去的20年，中國和外國偉大公司的創造，你去查一下現在世界最有價值的20個公司里面，大部分都已經是科技型公司了，未來更會如此。而這些科技型公司不是賣科技的，他們是來顛覆所有的傳統行業。如果今天你真的只聽到一件事情，希望就是剛才我所講的那件。

 

　　互聯網的趨勢

 

　　整個互聯網行業，這一兩年看到的是紅利的消退。我們可以看到APP市場的下載并不像以前那么熱了，APP的真實使用率甚至有點下降，互聯網的紅利已經結束了。剛才我說的是“大互聯網”概念將繼續顛覆所有的傳統行業，但是所謂的互聯網用戶紅利，純粹靠炒用戶、燒錢、買用戶、增加流量，這個模式已經不太行了。當整個互聯網市場在爆發式成長的時候，你可以先燒出用戶來，再想怎么掙錢，但是這個方法已經行不通了。

 

　　互聯網的成長在放緩，放緩之后，它會有很多新的使用方式。比如說互聯網可以移動了，可以隨身攜帶了，可以支付了，每一點都會帶來很多的創業機會。從一個角度來看，過去一兩年資本市場是有點冷。如果我們看VC界的投資，也可以發現VC的投資去年是前年的一半。與其認為VC界開始冷下來了，互聯網投資不行了，我們會先來觀看這個問題。第一，我們會認為前年是過火了，O2O燒錢是不理性的，燒死了這么多公司，帶來了一些后果，所以大家冷卻了，理智了。第二，不能把整個互聯網投資當做一個領域。在一些飛速成長的，所謂的風口快要開始的領域，互聯網投資其實還是火熱的。

 

　　如果我們看互聯網金融，不是P2P，互聯網金融。如果我們看人工智能，如果我們看大數據，如果我們看無人駕駛，如果我們看優質的文化娛樂項目，它的投資額其實是在增加的。所以當你真的找到風口，有明星團隊的，他們的估值還是特別巨大。

 

　　今天早上我在和一個行業的董事長交流的時候，他也開玩笑說，我們做天使投資為什么手中會有50億的資本，這是什么天使投資。然后我就說，我們最近投了一個案子，花了2千萬占2%。所以天使投資并不是那么的便宜，現在一些頂級的案子，尤其在剛才談得幾個領域，其實是挺貴的。要說行業不好，其實是挺好的。

 

　　我們在過去五年前不是全民PE嘛，兩三年前全民天使，這兩件事情對市場來說都不是好事。因為當資本成了一片紅海，大部分投資人是非理性的，或者是非專業的。那么他們一定不會投出好的結果，我覺得現在在一定程度收縮，但是好的投資人，好的案子，好的創業者，好的風口領域還是非常值得追捧，反而會產生特別溢價的一些機會。

 

　　過往的投資策略和表現

 

　　我在分析趨勢之前，先分享一下過去的投資策略和表現。無論是創新工場的表現，還是在座很多行業的研究專家的策略。

 

　　P2P炒得非常火，爆起爆跌。創新工場早期的研究判斷，不要介入這個領域，這是一個比較理智的決定。

 

　　第二個例子，O2O。這個行業一開始爆發的成長，然后暴跌，這方面創新工場可能稍微做得早了一點，但是并沒有做得特別優質，你并沒有看到我們很早就預測這個風口的問題，只是我們比較謹慎理智的跟隨著市場做投資。

 

　　再右邊的移動游戲，我們基本跟著市場一起走。在風口的時候，大家一起投，我們也投，投到一些優質資產，然后也投到優質的IP。當行業成為一片紅海，大家退出了，我們也就退出了。我們就和在座的研究機構一樣，有些風口會找到，有些還是會跟著行業走。

 

　　人工智能和金融創新方面，我們是在2012年開始投的，行業還不知道這個詞。2014年是我們投資最多的時候，行業還沒有開始。現在AlphaGo打敗了李世石之后，大家都想投人工智能，我們還在投，但并沒有大幅度地增加。因為我們看到可能會有一些至少是估值偏高的狀況，不能成為泡沫，這是行業的領跑者。

 

　　消費升級，這個概念在2010年我們就看到了，然后不斷地在投，現在行業慢慢看到了這個機會。文化娛樂，我們也是走在整個行業之前。最典型的一個例子，這里沒有提了，是移動互聯網。我們在09年創立的時候就對智能手機的移動互聯網做了all in加碼，全部錢投了移動互聯網，而且投的是智能手機，當年回報是15倍，特別好的時機，我們作為唯一看到這個領域的VC。但是這個領域在中國什么概念，一出來了，大家了解了，就很快被玩壞了，然后就成為泡沫，之后我們也需要去找其它的領域。作為早期投資特別重要的是有非常敏銳的鼻子，能夠在一個風口還沒有起來的時候做好布局。我們的籌碼是靠我們作為一批科技人的，在科技改變世界的領域里投資，因此我們的機會是最大的。

 

　　未來最看好的領域

 

　　第一個領域，人工智能

 

　　為什么人工智能是特別大的機會呢，因為過去幾年，有一個特別重要的技術，叫做深度學習。這個技術的發明將讓一個黑盒的技術可以識別，可以判斷，超過人類。但是有幾個假設，第一，數據要多;第二，機器要多;第三，不是人人可用，這不是一個標準的軟件，你可以買來用的。世界上可能只有7千個人會用它，要沒有這7千個人，你有數據也是白搭。看準了這個方向之后，我們就可以看到一個又一個的產品推出來，它們是能夠取代基本人類所有需要低于5秒的工作，它都可以取代。比如說識別人臉，比如說做一些識別語音，或者識別手寫的字，這些人都沒戲了，機器會全面的超過人類。

 

　　還有很多的工作是靠特別大量的數據，比如說翻譯，有多少雙語料庫的數據，這個一丟進去，人的翻譯也沒戲了。除非給領導們做實時口語翻譯，而且不會錯一個字的，這種機器還做不到。但基本以在座各位的水平，絕大多數的人都沒有辦法比它翻譯得更好。

 

　　記者，長的文章機器寫不了。短的文章，也沒戲了。助理、保安、司機，無人駕駛一出來，世界上9%的人口都會失業了。所以每一個機器不是取代工作，而是用更低的成本給人類創造了更高的價值。人工智能取代了這些人類以后，人會被推向去做更有意義的工作，也會釋放更多的時間，追隨我們想做的事情，這對人類肯定是一個好的事情。那么取代這些工作所產生的價值，它將回饋給社會，作為投資人、創業者所做的事情。

 

　　取代人類絕對是錯誤的方法來思考這個問題，因為人根本不可能跟這些機器來比。比如說我們投資的曠視科技“face++”，G20的時候在杭州就遍布了“face++”。當月，它所對杭州安防做的貢獻，應該是讓大家放心20倍以上，這個細節你們有興趣可以再來問我。因為它讓通輯犯沒有地方隱藏。在創新工場，甚至在富士康10萬人的工廠不用卡，靠臉就可以刷進去了，這樣的威力人根本不能比擬的。一個“face++”可以識別50萬張臉，在座哪一位可以識別50萬張，這是一個超人的領域，那么這些技術即將在我們的周圍發生。

 

　　今天時間的限制，我不會進入所有的領域來講。舉幾個領域，一個人工智能的技術如果用于大量用戶數據分析的話，它可以讓你賣商品，賣出的轉換率增加1倍。你如果是一個電商，可以多賣1倍的產品出去。如果你要做數據營銷，要去推銷，你可以多賣1倍出去，我們投資的公司可以明顯的看到。比如我們投資的“巧達科技草達數據”(音)，就是幫助所有的商家達到更精準營銷的公司。

 

　　做識別，它的識別率會非常精確。做風控，它的風控做的會比每一個銀行都好。而且一個人可能要花一周的時間來確定，我該不該貸款，信用卡的使用是不是欺詐，這些機器只要0.1秒就可以更精確的判斷。所以在金融領域肯定是人工智能發揮它能力的最好機會，但也不只是金融領域。人臉識別能超過人類，圖像能識別清楚，那還有其他應用圖像的領域，這個可以推導很多。比如說交通。比如說幫助一個城市做交通的設計，讓我們更少的堵車。比如說對車牌的識別，比如說對醫學影像的識別。如果在座有孩子想去讀醫學影像的識別，就是幫助你看片子的那些醫生，千萬不要，五年以后沒有人會做這個行業了，全部被機器取代。

 

　　這些機器的速度超過所有人的想象，醫學、教育、互聯網數據、AI、流程、炒股、量化，這些都是很多的例子。我學AI的一個啟蒙師兄，他現在就是美國文藝復興基金的CEO。他們自己做股票量化的投資，用自己的錢做，過去30年，每年平均71.6%的回報，我不知道在座各位基金經理有沒有這樣的回報，30年，這些就是AI的力量，所以我覺得機器的機會是特別巨大的。在美國Google是最強大的，細節不多說了。

 

　　到底哪里可以掙錢，金融領域、互聯網領域，有數據的，所以BAT會繼續賺更多的錢，誰有數據誰就可以賺更多的錢。傳統行業也有數據，銀行、保險公司、券商，剛才談得的醫療等等。這些是已有大數據的AI，如果做機器人靠不靠譜，這里就要謹慎，因為大家對機器人的認知還是來自于科幻片。雖然靠數據可以做非常精準的判斷，但是真的要一個機器像人，它不能沒有情感，沒有七情六欲，不懂美，不知道什么是開心。也不能沒有任何情緒，沒有自我意識，所以它要模仿這些東西還有很長的時間。

 

　　但是哪些領域不需要七情六欲的機器人，這個就是有戲的。比如說掃地機器人，比如說工業機器人，比如說老人陪伴，這些是有戲的。還有哪些領域更有機會，我們認為無人駕駛是有機會的。在座汽車行業的各位都要注意了，無人駕駛不是說可以告訴你小心，前面危險什么的，這只是輔助駕駛。無人駕駛是徹底取代人類，無人駕駛發展的路徑會是人開車，機器給你提醒;人開車，機器給你輔助;再下面就是機器開車，人就沒有了，沒有中間的，沒有一個狀態是機器開車人來輔助，這是不成立的。機器開始開車了，人就爬到后座喝咖啡了。

 

　　當車子自己會開的時候，每輛車就只坐一個人了，整個設計就改變了。現在可以開兩輛車的道路可以開五輛了，至少四輛，這些車就會彼此講話了。它就會告訴前面的車說，小心，我爆胎了，不要被我撞到。或者它會說，我的主人現在急著上班，你讓開，我給你1毛錢。真正的IOT時代(也就是物聯網時代)就會由車開始，然后車子還會發生什么事情?交通不堵塞了，人不買車了，我們不會買無人駕駛的車。當無人駕駛發生的時候，車子是隨叫隨到。

 

　　你們買的每一輛車96%的時間都停在停車場，肯定是在座每一位專家這一生做得最壞的投資。你有什么資產會96%閑置，而且不斷跌價的。以后到處都是滴滴，需要就走，也不會有交通堵塞，也不會有空氣的問題，這些都解決了。每個城市的交通變得越來越聰明，空氣也變好了。

 

　　還有什么改變呢，停車場沒有了，你們要投停車場的人可以注意了。這些改變的是整個行業，絕對不是說造車而已，這只是一個領域。未來你可以想象，工業機器人、家庭機器人、陪聊機器人，機器人有越來越多其它的方向，這些都是特別巨大的改變。今天時間有限，就談這幾個領域。你可以想象無人駕駛只是一個領域，十年以后回顧十年前的今天，會突然發現你的整個生活方式都改變了。

 

　　創新工場在這方面投了很多公司，比較著名的幾個，我挑幾個例子，剛才談的“face++”，人臉識別的公司。比如說“小魚在家”，一個機器人的公司。比如說我們投的銀行軟件公司，“用錢寶”是AI小額貸款的公司。我們在美國還投了很多神奇的公司，幫助老人站起來的公司，這些對人類都是非常正面的改變。還有Robbyraby(音)。無人駕駛很危險，怕撞到人。這個不是無人駕駛，美國有人行道，走人行道，從店里把貨送到家里，送貨機器人。在人行道上走得那么慢，不會撞到人，這些東西都是一步一步來。

 

　　還有我們投的無人駕駛公司，馭勢玉石科技(音)，他們就在研究在哪些領域沒有人身危險的問題，無人駕駛可以先進入的。比如說景區的車，或者在路上行駛的，每天晚上出來的清潔車、垃圾車，走得很慢，半夜路上沒有人。而且它那么一個龐然大物，沒有人會撞上去，我們會尋找現在領域里有哪些可以使用的。

 

　　第二個領域，文化娛樂

 

　　因為大家都在上網，所以文化娛樂被徹底地顛覆。看電視的人越來越少，我們認為什么文化領域會被最快的顛覆呢?第一個，優質的頭部內容。這一部是可以掙很多錢，因為它經過口碑傳播，打造品牌，真的改變各種可能的方式。我們投的最有名的就是《奇葩說》，可能在座很多都看。還有很多其它類似的頭部內容，比如說《讓我們相愛吧》。這些都是創新工場作為科技公司，看到科技顛覆娛樂現象后所投資的一些優質頂尖的頭部內容。

 

　　第二種，小朋友喜歡看的。因為未來的內容趨勢是被95后，甚至00后所引導。他們才是出生在移動互聯網時代的人，他們所看的東西會倒過來教我們應該用什么。如果我回頭看自己，我用facebook是孩子教我的，我用Youtube是孩子教我的，在座各位可能都是這樣。因此未來孩子喜歡的東西，一定是會引領整個時代的。包括我們投資的SNH48，暴走爆走漫畫，文火傳媒，這些都是一些很好的例子，用孩子喜歡的來引領大人。

 

　　而且隨著這些優質內容的發展，它就有可能成為一個平臺。一個優質的頭部產品成為一個平臺，來搭更多其它的產品。最典型的，我們投資了一個成功的優質的內容產品，就是知乎。相信很多在座的都用這個產品。它現在甚至超越微博，成為業內一些專業知識，甚至有趣八卦的分享平臺，大家都上知乎，不太上微博了。一定程度，微博已經成為95后的內容平臺，當然也是非常有價值的。知乎對對標微博，成為下一個有價值的內容平臺。

 

　　第三個領域，在線教育

 

　　國內的教育雖然在這十年進步很多，但還是有很多問題。家長望子成龍，望女成鳳，看到已有教育的不足，想要推動。但是改變已有的教育體制是最困難的，這些家長為了唯一的孩子是愿意花錢的，同時技術也在升級。十年前沒有足夠快的帶寬和無所不在的移動平臺，教育是不太能用到技術的。但是今天有四個很大的趨勢在發展。第一個，教育的獲客可以用互聯網來做。教育里每一個獲客成本是非常高的，但是同時，每一個獲客的終生價值也是非常高的。現在可以用互聯網獲客了，這是一個特別大的利好。如果你是一個教育機構用互聯網獲客，利潤就會更高。

 

　　第二，空間距離不是問題。大家愿意在網上上課了，因為視頻會議的質量夠高了。所以很多不可能授課的機會就成為可能的機會了。比如我們投資的VIPKIDVIP kay(音)，就可以讓美國的老師來教育中國的孩子。中國要學英語的孩子是無限大的，而中國的優質英語教師是不夠多的，只有2萬名外教在中國，如何服務上億的孩子們。如果每個孩子要有一對一的外教，就必須走向美國。而美國哪一個知識分子的收入是最低的，就是老師。這些對上了，他們愛上了VIPKID kye的，這一年就會有幾十億，甚至名明后年上百億的收入，這只是一個給4-12歲孩子學英語的平臺。

 

　　第三個重點，在網上更有趣味性，交互性更強。所以那些優質的老師，有趣的老師可以讓孩子快樂地學習，而不只是痛苦地學習。

 

　　最后一點，用了人工智能的技術以后，網上的教學，比如我們投的“學吧課堂”，可以用AI判斷每一個學生需要學習什么，推一些產品給你。我們也知道你什么沒有學好，如何讓你加強。我們也知道你學習的過程中有沒有專心，因為它整個錄像都是全程監控的，學生的態度，他的滿意度不需要問卷了，我們馬上就知道。用這種個性化老師隨時知道學生的需求，來增加個性化、針對性的教學，又是一個特別大的幫助。

 

　　比如我們和朗朗一起投資的The ONE，現在是中國賣得最多的樂器。我們投的“盒子魚”是最好的高中教學的產品和回家復習的產品。我們投資的“七天網絡”，幫助老師更快的閱讀考卷，這些都是互聯網教育的一些布局。

 

　　第四個領域，B2B

 

　　再下一個機會，有關B2B，還有企業級的交易，我們都看到了。比如說“找鋼網”是一個例子。除此之外，我們也投了其它的公司。其他撮合促合交易的公司，我們投的是“買好車”。這是一個新車的交易平臺，它們的交易不是對用戶的交易，“買好車”會把當地非4S汽車經銷商和可以進口的每一輛車連接上。而且這些交易不是說降低交易成本，而是找到你找不到的東西。可能你就想買那么一臺進口車，在國內馬自達不賣的車，也不貴，但就是買不到。當你買這臺馬自達馬斯的時候，可能愿意多花3萬塊錢去買。它促成了交易，而且可以得到非常好的利潤，這三個公司都是有非常大的潛在盈利空間。

 

　　第五個領域，我想談一下消費升級

 

　　隨著中國人富起來了，這批人的消費習慣是會改變的。改變了之后，過去的銷售模式可能是不合適的。比如說電商是一種模式，過去的電商就是上淘寶買到更便宜的用品。現在的用戶愿意多花一點錢，用更好、更快、更美的模式，讓他滿足一些小資心態，得到一些享受，讓你掙到利潤。我們這里考慮的是房產銷冠卡考，還有互聯網賣車。我們投的“點我吧”“淘汰狼”，讓大家在家里享用一些過去不能享用的美食，比如火鍋。“多彩世家”，幫助大家裝修一下自己的家，但是又不花過分的錢，更不會被坑。我們投的一些如“名堂”這樣的項目，是把時尚帶到線下和線上，給你一個新的體驗，讓設計師也能夠上網去做銷售。

 

　　新的品牌打造，有些是新的渠道，新的模式，新的傳播模式，整個消費升級會帶來特別大的機會，這個不一定完全是互聯網的機會，可能是線上線下的結合，在座這方面會有更多的語言和機會。在這樣的環境之下，創新工場做了什么事情呢，我們決定募資的時候，就要募一大筆資，因為我們認為未來風口很多。募資的時候，美金要募得多，人民幣要更多，因為創業者大部分想要在二級市場上市。我們看到那些做高科技、長周期的人想要美金，其它的幾乎都要人民幣，這個在未來對在座每一位都是利好。不止是我們，每一個VC都看到這一點。過去兩三年投資的，再過兩三年，就可以你們考慮的待上市和并購的標的。 接下來我們再分享一兩個投資的標的，我們投資的“用錢寶”是2015年7月上線的，到今天上線還不到一年半，但是它做小額貸款，上個月放貸是120萬筆，基本已經超過了銀行的規模。單月放貸18億，月到月是百分之好幾十的成長，你可以推算一下這樣的公司已經完全是一個上市公司的規模。但因為它不用人，只用機器來做判斷，所以放貸的速度。假如說有無限的需求，它一個月放1千萬筆，或者1億筆是可以做的。而一個銀行，或者一個靠人的機構是做不到的。我不是完全正確，雖然放貸不需要人，催債還是需要人的。這一點不多說了，你們都懂得。

 

　　第二個公司，“face++”。剛才談到的，隨時可以識別50萬人，然后現在單月云服務已經到了4千萬次，而且這也是月到月的快速成長。這個公司僅僅靠人臉和人的識別，就可以成為一個上市公司。它作為一個最頂尖的科學家創業的平臺，擁有2015年世界視覺識別冠軍。而它所能識別的絕對不僅僅是人臉。還能做什么呢，可以從他的投資人，阿里巴巴、富士康中很容易的想到。做物流，做工廠，還有可以做配送，這些東西都是有大量的機器人，可以想象想像“face++”的空間有多大。

 

　　銷冠科技，這個公司是一家傳統的公司。它考慮的一點是網上可以賣房。傳統的分割，新房和舊房銷售的分割不用網絡，而且壟斷性的這種作風不是最好的辦法。有沒有辦法讓所有的經銷人都可以經過我來幫助一個房子的銷售，從中分成。這樣的一個概念，很多新樓基本把所有的銷售都包給了銷冠。這個公司也不是很久，大概三年多。單月銷售已經超過了100億，這也是一個上市規模的公司，也就是這幾年出來的。

 

　　剛才講到的“摩魔貝”，混合化合物，這樣的東西好像很復雜，所以才需要網上的交易平臺。如何描述一個混合化合物，很難描述，有各種公式，它提供了這方面的服務。做B2B怎么掙錢呢，靠金融。最終“買好車”，“摩魔貝”，都是靠金融的產品，經過金融的產品讓它有月收入20億的流水。然后經過金融的產品產生相當好的價值，這也是一個上市的公司。

 

　　來源：華爾街見聞

圖片來源：找項目網